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随着上市公司半年报密集公布，社保基金和基本养老保险基金组合持股动向被披露，其中大消费、TMT领域均有新进增持。不得不承认，被“封神”的大消费至今仍被市场青睐，但市场上对大消费板块的投资却存在诸多误解。 A股历史中曾出现五轮轰轰烈烈的大牛市，每轮牛市消费板块的涨幅都处于倒数水平。有意思的是，在震荡市或者熊市中，消费板块却能跑赢市场、领先各行业。不过，随着时代的变迁，消费板块的表现相比之前更加优异。2016年至今，消费板块攻守兼备，成功穿越牛熊，成为市场的宠儿。从机构的配置操作来看，不再跟随市场牛熊切换而换仓，而是一直追涨大消费板块，抱团取暖成了当下颇受认可的策略。 今年初，市场上出现过消费板块的看衰论，其主要论据是历史上从来没有哪个板块能够连续4年收益都进入前5名。 但消费板块成功实现了四连赢，从2016年到2019年8月，食品饮料在28个申万一级行业的收益排名中三次获得第一，即便在2018年仍排名第三，存在了18年的市场规律被消费板块打破了。 有投资者认为，以上两个误解的产生是由于外资对A股边际定价权上升，外资阶段性流入或者流出，对消费股的股价很容易形成向上或向下的牵引作用，所以打破了以往的规律。 但是，这一规律在今年二季度同样失灵了。2019年二季度，外资大规模流出，并且刷新了历史纪录，但消费股不跌反涨。 原先的规律，在今年全被消费股打破了。这说明一件事，那就是消费板块的表现确实优秀。 首先，前几年市场环境存在较多不确定因素，消费板块盈利稳定的特点容易得到市场青睐，从而穿越牛熊。 其次，消费股龙头提升了消费板块的赚钱体验。广发证券根据收入和市值综合排序编制的消费行业龙头指数，明显比非龙头指数涨得更多，甚至有些时候只涨龙头。 综合来看，如果市场环境仍存在较多不确定因素，高盈利的消费股龙头将仍是较好的投资标的，投资消费主题指数基金仍是正确的选择。以富国中证消费50ETF为例，相较于其他消费主题基金，更聚焦于消费股龙头，其跟踪的中证消费50指数精选沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票，可以反映消费行业整体表现，且龙头股的行业代表性、前瞻性更强，值得钟情于消费题材的投资者密切关注。 广发证券（000776）8月30日发布2018年半年业绩报告，公司实现营业收入76.10亿元，营业利润37.34亿元，归属于上市公司股东的净利润为28.58亿元。 多家机构指出，A股市场估值已经出现显著优势，政策利好密集释放，待市场稳住脚步、逐渐恢复信心后，或将迎来第二轮上涨。 自2019年6月上旬5G商用牌照发放之后，市场一度担心5G的主题投资将告一段落，通信板块也出现了一定震荡调整。然而有迹象显示，在5G商用不断提速的背景下，通信行业实际开支将大幅高于计划开支，下半年相关企业业绩可能出现大幅增长。与... 7月23日，半导体指数上涨3.04%，位居Wind主题行业涨幅榜首位，其中，科创板个股乐鑫科技上涨14.24%，康强电子、聚灿光电涨停，此外卓胜微、三安光电、中来股份等个股涨幅超6%。 市场分析人士表示，进入中报业绩期，企业业绩十分亮眼，净利润增速大幅超出预期推升了房地产个股股价。而从更长远来看，房地产板块开工数据、行业投资增速和销售端的业绩表现出色。机构预期，该板块全年或走出“N”型走势。 周三，A股三大股指全线点。截至开盘，上证指数报2944.12点，上涨1.87%；深证成指报9051.85点，上涨2.81%；创业板指报1501.25点，上涨3.13%。 |
