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下滑。外卖业务增长迅速，尚处于高额补贴阶段。公司近期大规模裁员以控制费用，长期盈利能力待检验。 ▍业绩概况：2019Q2出现大幅亏损，现金流状况显著改善。公司2019Q2营业收入31.7亿美元(+14%)，差于一致预期(33.6亿美元)；GAAP净亏损52.4亿美元，若剔除39.4亿美元股份支付费用的影响，当季净亏损13亿美元，较Q1净亏损10.1亿美元仍有所扩大；EBITDA亏损6.6亿美元。分业务板块，2019Q2共享出行业务收入23.5亿美元(+2%)，外卖业务收入6亿美元(+72%)。公司流动性状况显著提高，5月份上市共筹集资金80亿美元，2019Q2末现金及现金等价物增长至117亿美元(Q1末64亿美元)。此外，7月公司接受丰田、Denso和软银的10亿美元注资。 ▍出行业务：核心打车业务增长乏力。2019Q2公司核心出行业务总订单额121.9亿美元(+20%)；营业收入23.5亿美元(+2%)；剔除额外司机激励和新司机推荐激励费用后，调整后净收入23.1亿美元(+4%)，订单的净收入转化率为19%(-2.9pcts，环比-1.4pcts)。当季月活跃用户数9900万(+30%)，增速持续下滑；单活跃用户收入31.98美元(-12%)。当季总订单数16.8亿单(+35%)，增速小幅下滑；单个订单金额9.4美元(-3%)。 ▍外卖业务：增长迅速，司机激励费用走高。2019Q2公司外卖业务总订单额33.9亿美元(+91%)，主要受北美和亚太地区订单增长推动；营业收入6亿美元(+72%)；剔除额外司机激励和新司机推荐激励费用后，调整后净收入3.4亿美元(+53%)，订单的净收入转化率为10%(-2pcts，环比+2.3pcts)。2019Q2外卖业务月活跃用户数同比+140%，贡献了公司整体月活跃用户数的主要增量，其中40%的新增外卖用户此前未使用过Uber打车服务。目前外卖平台的合作餐厅数量达32万家。同时，公司制定优惠政策以吸引用户，2019Q2外卖业务司机激励费用达到2.6亿美元(+105%)。 ▍未来展望：裁员控制费用，全年指引亏损扩大。7月公司裁减400名营销部门人员，达整个营销部门的1/3左右，以期削减营销费用，实现结构优化。优步发言人于近日表示，公司已经暂停招聘新的软件工程师和产品经理，但货运或自动驾驶汽车业务仍将保持正常招聘。公司在财报电话会议中披露业绩展望，预估2019全年实现总订单650-670亿美元(+31%~35%)，EBITDA亏损3亿-3.2亿美元(对比2018年EBITDA亏损18.5亿美元)。 ▍风险因素：竞争加剧导致市场份额波动的风险；法规政策限制共享出行业务的风险；自动驾驶进展不达预期的风险。 ▍投资策略：我们长期看好自动驾驶及共享出行行业。Uber为全球共享出行龙头，北美市场份额65%。当前公司核心打车业务增长乏力，外卖业务增长迅速，长期市场规模及盈利能力待检验。 郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。 惨烈大崩盘！刚刚这个国家彻底“凉了”：股市闪崩30% 更有汇率狂贬36% 现实版“华尔街之狼”！阿里巴巴总裁卷入史上最大财务丑闻 面临刑事指控！ A股最高规格相亲！格力娘家开出新条件：你要先有400亿 还要有资源、有理想 惨烈大崩盘！刚刚这个国家彻底“凉了”：股市闪崩30% 更有汇率狂贬36% 现实版“华尔街之狼”！阿里巴巴总裁卷入史上最大财务丑闻 面临刑事指控！ 这个国家“股债汇三杀” 全球金融市场“流血”！A股表现相对稳健？！券商最新解读看这里 A股最高规格相亲！格力娘家开出新条件：你要先有400亿 还要有资源、有理想 惨烈大崩盘！刚刚这个国家彻底“凉了”：股市闪崩30% 更有汇率狂贬36% 周末影响一周市场的10大消息：IMF称无迹象表明中国大规模干预人民币汇率 现实版“华尔街之狼”！阿里巴巴总裁卷入史上最大财务丑闻 面临刑事指控！ 房企女高管病发猝死！刚刚参加新疆扶贫活动又赴海南博鳌论坛，拿生命拼事业的，留点时间呵护生命 |
