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但是，如果从内容从轻度到中度排一个顺序，结果会是：短视频、秀场直播、游戏直播。 这样也就一定程度奠定这三种类型用户和主播特性不同。内容越轻度，越短而精，用户粘性越弱，但是短期及情绪性付费欲望越高，主播的可复制性也越高；内容越重度，则用户粘度更高，付费习惯培养时间更长，因此国外平台对应使用多为订阅型付费模式，主播的可复制性越低。 这些特点对应了直播行业三类参与者的不同基因。现在，我们再把视角转回游戏直播。目前行业最为关注的三个参与者：虎牙、斗鱼、快手，他们各个TOP10板块分布情如下。 根据小葫芦数据显示，平台直播业务中秀场类型主播收入占比程度按高低排序分别为：快手、虎牙、斗鱼。对于快手而言，其优势在于庞大的流量以及轻度内容主播，因此最有优势的切入口必定是秀场类型，虎牙有YY秀场及YY流量的基因，所以秀场占比更高。 因此以快手为代表的短视频向游戏直播进军，对轻度内容（如秀场、手游）占比较高的直播平台冲击较大。而对于游戏直播两大巨头而言，快手和虎牙的用户重合度、内容重合度都要更高一些，未来或许虎牙受到冲击会更大一些。 而把轻度内容的用户转向重度内容用户存在较高门槛，因此在目前格局下，斗鱼在重度内容上更具优势，并靠着头部主播反而获得了更高的流量优势。
根据小葫芦数据显示，截至2019年Q2，斗鱼顶级主播数达到377位，净增长56位，对比同期虎牙、快手的顶级主播数量差距开始拉大。 由此可见斗鱼的生态在头部主播中更“深得人心”。某种程度上看，头部主播的变动是平台流量变动的先行指标。而短期内，似乎快手并未能对两大巨头形成较大冲击。 其次，作为电竞价值链的开拓者，斗鱼近年来投重金深耕电竞领域，这一块无疑进一步提高斗鱼吸引流量的能力。背靠腾讯，斗鱼在电竞资源的利用程度明显更快更优。 数据显示，仅2019年第二季度，斗鱼直播和转播了114场大型电竞赛事，赞助了英雄联盟S8全球总决赛冠军IG战队和王者荣耀KPL职业联赛春季赛冠军Estar战队。今年6月，斗鱼举办的嘉年华活动，更是引入了33个电竞项目，在线亿。凭借着斗鱼在电竞领域影响力的逐步提高，斗鱼对用户的吸引力更加不容小觑。 根据斗鱼2019年第二季度财报，其平均月活跃用户数量（MAU）达到1.628亿，比2018年第二季度的1.228亿增长32.6%；平均移动MAU达到5060万，而去年同期为3550万，增长42.5%。
游戏直播行业，行业进入门槛越来越高，双寡头斗鱼和虎牙将坐享行业集中度提升的红利，而其中斗鱼目前流量保持行业第一的位置。 最后，在估值呈现上，二者有差距，究其原因，主要体现在二者基因不同，所带来的短期变现效率的差距，那么这个短期差距能否弥补，是投资者需要重点关注的。 过去，斗鱼在跟虎牙的变现竞争中，虎牙由于具备秀场优势，因此发挥公会模式的优势，快速培养的中长尾主播，既能够控制成本，又能提高的付费率。而斗鱼过去重心在打造重度内容的生态，向外吸引头部主播。但是由于前期成本高，变现能力相对弱一些。
截至2019年中期，斗鱼付费率已上升至4.1%，而虎牙则下降至3.4%，斗鱼实现超越。短期能实现超越有两大因素：1.以增强用户体验，促进用户消费；2.公会模式快速发展，中部主播迅速崛起。 第一个方面，增强用户体验，提高消费，主要通过三个模式：1.小额礼物、月付贵族等培养长尾用户付费率；2.抽奖模式，通过小礼物或弹幕抽奖提高用户付费率及用户体验；3.竞猜模式。这一模式结合重度的游戏内容产生了“奇效”，极大增强了直播互动，从而提升付费率。 |
