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离岸人民币兑美元汇率破7，创2020年8月以来新低。关于离岸人民币汇率大概率破7的问题，前期我已在专栏中做了具体分析，当前的市场走势也与我的预判相符合，这主要是美元对非美货币的货币战所导致的，也是美元霸权对欧元与日元等国际主货币全力开火所导致的。 由于我国处于逆周期调整阶段，因此美联储的加息与我国利率的下行相向而行，这使中美两国的利差倒挂现象持续扩张，这是导致人民币汇率贬值的主要原因。从利率周期来看，当美元加息进程基本结束时，人民币贬值周期也将基本结束，而以美联储当前的加息速度来看，美联储在明年二季度结束加息进程的可能性比较高，如果今年年底或明年初国际金融市场出现剧烈震荡，则美联储的加息进程有可能更早结束。 当前人民币与美元主要比的是利率水平，由于美联储当前有制造美元荒的倾向，因此美元兑非美货币普遍大幅升值，但美元这一极限升值过程不具有长期性，这是漂亮国债务货币化所决定的，美元荒虽然有利于华尔街全球收割，但同时也会重创漂亮国经济，会继续恶化漂亮国债务问题，因此中长期来看漂亮国依然要回到债务货币化路上，所以美元加息只是一个中期过程，这决定了人民币贬值也是一个中期过程。 后期中美两国货币更主要比得还是经济稳定性与成长性，如果我国在全球新一轮挤泡沫过程中能够稳住经济基本盘，不触发系统性风险，那么在美联储加息停止之后，美元兑人民币的极限升值过程就会快速被修复，人民币大概率又会出现一个快速升值过程。 因此人民币兑美元破不破7并不是最关键的问题，整数关口只是一个心理预期点位，并不代表着人民币兑美元的失衡，相反随着极限升值，美元的风险反而越来越大。 金融市场具有很强的两面性，当前华尔街与美联储急于收割，因此美联储的激进加息导致美元强势，但激进加息与美元过于强势的后果就是漂亮国经济衰退的预期进一步增强，一旦漂亮国金融市场与经济陷入动荡，美元的极限上涨就为漂亮国带来了更大风险，因为会有更多的国际资本借势减持美元转投其他稳定币或者回归本币，而我国持有巨额美元外汇储备，美元的极限升值反而有利于我国后期调整外汇储备结构。 虽然如此，但国内也需要高度重视人民币当前的单边贬值问题，要积极应对美元所推动的货币战，要对美元霸权的激进行为保持高度的警惕，要深刻认识到美元对非美货币的大幅升值过程是漂亮国债务危机转嫁的重要组成部分，严重威胁了世界经济安全，因此我国要从系统性风险上全面应对美元的极限升值问题，应将内部风险最小化，并在适当时机给予不合理贬值进程以回击，以增强人民币双向波动的预期。返回搜狐，查看更多 |
